文| 劉天旸

導(dǎo)語(yǔ)：春節(jié)假期過(guò)后，PVC期貨價(jià)格再次回落，且?guī)齑娲蠓黾拥壤找蛩匕l(fā)酵，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格保持弱勢(shì)調(diào)整，后市來(lái)看，PVC市場(chǎng)利好利空因素并存，例如成本支撐等利好因素、庫(kù)存大幅增加，消化仍需一定時(shí)間等利空因素。

數(shù)據(jù)來(lái)源：金聯(lián)創(chuàng)

后市來(lái)看，PVC市場(chǎng)利好利空因素并存，例如成本支撐等利好因素、庫(kù)存大幅增加，消化仍需一定時(shí)間等利空因素，而外界宏觀等因素仍存在不確定性，故預(yù)期短期PVC市場(chǎng)仍是一個(gè)震蕩調(diào)整期，而中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著國(guó)家政策以及經(jīng)濟(jì)大環(huán)境好轉(zhuǎn)的提振，對(duì)后期PVC市場(chǎng)仍持樂(lè)觀態(tài)度。

以下是影響價(jià)格走勢(shì)的幾個(gè)因素簡(jiǎn)析

1、部分PVC企業(yè)裝置停工或降負(fù)荷，仍制約開(kāi)工率的提升（利好）

數(shù)據(jù)來(lái)源：金聯(lián)創(chuàng)

截止202*年2月02日，國(guó)內(nèi)仍有部分PVC企業(yè)仍處于停車(chē)或降負(fù)荷狀態(tài)，但個(gè)別前期降負(fù)荷PVC生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工恢復(fù)，整體PVC開(kāi)工率有所提升，開(kāi)工率約為*1.08%左右。從各地開(kāi)工來(lái)看，華北地區(qū)企業(yè)開(kāi)工率在*1.*0%左右，西北地區(qū)企業(yè)開(kāi)工率在*2.60%左右，華東地區(qū)企業(yè)開(kāi)工率在**.*0%左右，西南地區(qū)企業(yè)開(kāi)工率約在*0%左右。

2、庫(kù)存繼續(xù)增加，消化需一定時(shí)間（利空）

數(shù)據(jù)來(lái)源：金聯(lián)創(chuàng)

社會(huì)庫(kù)存：截至（2月06日）華東華南地區(qū)樣本倉(cāng)庫(kù)總庫(kù)存增加，華東華南社會(huì)庫(kù)存在4*.1萬(wàn)噸左右，環(huán)比增加6.*6%。其吉印通東地區(qū)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存約在*6.1萬(wàn)噸左右，華南地區(qū)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存約在*萬(wàn)噸左右。

數(shù)據(jù)來(lái)源：金聯(lián)創(chuàng)

企業(yè)庫(kù)存：截至（2月06日），本周?chē)?guó)內(nèi)PVC樣本生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存增加有所放緩，大約在4*.8*萬(wàn)噸左右，環(huán)比提升6.0*%。

*、PVC企業(yè)利潤(rùn)仍為負(fù)值，成本有所支撐（利好）

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截止2月06日，西北地區(qū)原料電石和PVC價(jià)格均有所下調(diào)，西北電石法PVC企業(yè)利潤(rùn)有所提升，但仍為負(fù)值，利潤(rùn)估算在-8*8元/噸左右。

4、下游開(kāi)工逐步恢復(fù)中，但拿貨謹(jǐn)慎剛需，無(wú)大量接貨現(xiàn)象（利空）

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春節(jié)假期，多數(shù)PVC下游制品企業(yè)停工放假，整體開(kāi)工率大幅下滑，而隨著春節(jié)假期結(jié)束，尤其是農(nóng)歷正月十五之后，下游制品企業(yè)陸續(xù)復(fù)工中，整體開(kāi)工提升。截止2月6日，下游制品樣本企業(yè)統(tǒng)計(jì)開(kāi)工率約在2*.*1%左右。

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